Skupina ZSE

Skupina ZSE je vedúcou energetickou spoločnosťou na Slovensku. Od roku 2002 je súčasťou nemeckého energetického koncernu E.ON. Dňa 1. júla 2007 spoločnosť Západoslovenská energetika, a.s. (ZSE), založila dcérske spoločnosti na nákup a predaj elektriny a jej distribúciu. Odčlenenie dcérskych spoločností prebehlo na základe smernice Európskej únie o spoločných pravidlách pre vnútorný trh s elektrinou, ktorá bola implementovaná do Slovenskej legislatívy v podobe zákona č. 656/2004 o energetike.

Stále aktíva Skupiny ZSE predstavuje najmä distribučná sieť ocenená na základe historickej hodnoty (v procese unbundlingu v roku 2007 v účtovnej závierke ZSD, bola nanovo ocenená reálnou hodnotou). Obežné aktíva zahŕňajú najmä pohľadávky z obchodného styku súvisiace s dodávkou a distribúciou elektrickej energie a zemného plynu, ako aj s poskytovaním komplexných energetických riešení pre zákazníkov.

Vlastné imanie tvorí najmä základné imanie, zákonný rezervný fond a nerozdelený zisk z minulých rokov. Dlhodobé záväzky súvisia s emisiou eurodlhopisov v roku 2013 vo výške 630 mil. EUR. Prevažnú časť krátkodobých záväzkov tvoria záväzky z obchodného styku súvisiace s dodávkou a distribúciou elektrickej energie a zemného plynu, ako aj s poskytovaním komplexných energetických riešení pre zákazníkov. 

Hlavným zdrojom príjmov a EBITDA sú distribučné služby, ktoré spoločnosť poskytuje na území západného Slovenska a tržby z dodávok elektriny a zemného plynu. Majoritná časť tržieb je regulovaná Úradom pre reguláciu sieťových odvetví.

Kľúčové údaje o Skupine ZSE k 31. decembru

Kľúčové údaje o Skupine ZSE (Západoslovenská energetika, a.s., Západoslovenská distribučná, a.s., ZSE Energia, a.s.,ZSE Development, s.r.o., ZSE Energy Solutions, s.r.o., ZSE Business Services, s.r.o., ZSE MVE, s.r.o.):

V tis. EUR 2017 2016
Dlhodobý majetok 807 696 771 167
Obežný majetok 214 258 192 827
Aktíva spolu 1 021 954 963 994

   
Vlastné imanie 50 226 3 122
Dlhodobé záväzky 452 326 752 919
Krátkodobé záväzky 519 402 207 953
Pasíva spolu 1 021 954 963 994

   
Tržby  1 064 997 1 000 706
EBIT (zisk z prevádzkovej činnosti) 150 956 145 707
EBITDA 200 049 194 497

   
Výnosy 1 089 993 1 026 806
Náklady  -960 059 -904 805
Zisk pred zdanením 129 934 122 001
Čistý zisk 97 561 98 622
Celkový súhrnný zisk 97 569 99 726

   
Peňažné výdavky na investície 62 510 68 843
Priemerný počet zamestnancov 1 811 1 793



Finančná stratégia

Finančná stratégia Skupiny ZSE sleduje plnenie kritérií stanovených ratingovou agentúrou S&P s cieľom udržať si individuálny úverový profil (stand-alone credit profile) na úrovni BBB+, súvisiaci najmä s pomerom upravených peňažných prostriedkov generovaných z prevádzky k výške dlhu (FFO to debt).

Politika finančného zadlženia

  • Vedenie aj akcionári spoločnosti sú odhodlaní udržať dobrý investičný stupeň kreditného ratingu, podľa čoho budú pristupovať aj k zadlženosti spoločnosti
  • S výnimkou financovania aktuálnych dlhopisov ZSE neočakáva ďalší nárast dlhu
  • ZSE plánuje udržať voľný peňažný tok v pozitívnych číslach

Politika vyplácania dividend

  • Akcionári ZSE uplatňujú konzervatívnu politiku vyplácania dividend, ktorá umožní postupný rast spoločnosti a súčasne zachovanie cieľového kreditného profilu v záujme udržania silného ratingu investičného stupňa
  • ZSE uplatňuje politiku vyplácania dividend, ktorá umožňuje pozitívnu zmenu voľných peňažných tokov
  • ZSE si ponecháva určitú flexibilitu pri vyplácaní dividend, aby dokázala reagovať v prípade negatívnych okolností, ktoré by mohli mať dopad na jej kreditný profil alebo schopnosť vytvárať peňažné toky

Investičná politika

  • Očakáva sa, že potrebné investície do obnovy a rozvoja budú financované z peňažných tokov z prevádzkovej činnosti 
  • Nepredpokladajú sa žiadne významné akvizície a fúzie

Politika likvidity

  • Vedenie skupiny ZSE zabezpečí dostatočný prísun likvidných prostriedkov vo forme hotovosti alebo revolvingového úveru na zabezpečenie rezervy likvidity na prevádzkové účely vrátane dlhovej služby
  • Spoločnosť ZSE si udržiava dlhodobo viazané úverové nástroje vo výške 75 miliónov EUR na pokrytie výdavkov na pracovný kapitál a ďalšie prevádzkové potreby
  • Centralizované riadenie hotovosti na úrovni skupiny