Hospodárske výsledky
Skupina ZSE

Skupina ZSE je vedúcou energetickou spoločnosťou na Slovensku.

Od roku 2002 je súčasťou nemeckého energetického koncernu E.ON. Dňa 1. júla 2007 spoločnosť Západoslovenská energetika, a.s. (ZSE), založila dcérske spoločnosti na nákup a predaj elektriny a jej distribúciu. Odčlenenie dcérskych spoločností prebehlo na základe smernice Európskej únie o spoločných pravidlách pre vnútorný trh s elektrinou, ktorá bola implementovaná do Slovenskej legislatívy v podobe zákona č. 656/2004 o energetike.

Stále aktíva Skupiny ZSE predstavuje najmä distribučná sieť ocenená na základe historickej hodnoty (v procese unbundlingu v roku 2007 v účtovnej závierke ZSD, bola nanovo ocenená reálnou hodnotou). Obežné aktíva zahŕňajú najmä pohľadávky z obchodného styku súvisiace s dodávkou a distribúciou elektrickej energie a zemného plynu, ako aj s poskytovaním komplexných energetických riešení pre zákazníkov.

Vlastné imanie tvorí najmä základné imanie, zákonný rezervný fond a nerozdelený zisk z minulých rokov. Dlhodobé záväzky súvisia s emisiou eurodlhopisov v roku 2013 vo výške 630 mil. EUR. Prevažnú časť krátkodobých záväzkov tvoria záväzky z obchodného styku súvisiace s dodávkou a distribúciou elektrickej energie a zemného plynu, ako aj s poskytovaním komplexných energetických riešení pre zákazníkov. 

Hlavným zdrojom príjmov a EBITDA sú distribučné služby, ktoré spoločnosť poskytuje na území západného Slovenska a tržby z dodávok elektriny a zemného plynu. Majoritná časť tržieb je regulovaná Úradom pre reguláciu sieťových odvetví.

Kľúčové údaje o Skupine ZSE k 31. decembru

Kľúčové údaje o Skupine ZSE (Západoslovenská energetika, a.s., Západoslovenská distribučná, a.s., ZSE Energia, a.s.,ZSE Development, s.r.o., ZSE Energy Solutions, s.r.o., ZSE Business Services, s.r.o., ZSE MVE, s.r.o., ZSE Elektrárne, s.r.o.):

V tis. EUR 20182017
Dlhodobý majetok 859 221 807 696
Obežný majetok 240 666 214 258
Aktíva spolu 1 099 887 1 021 954
Vlastné imanie 79 598 50 226
Dlhodobé záväzky 770 790 452 326
Krátkodobé záväzky 249 499 519 402
Pasíva spolu 1 099 887 1 021 954
Tržby  1 124 502 1 064 997
EBIT (zisk z prevádzkovej činnosti) 153 893 150 956
EBITDA 203 567 200 049
Výnosy 1 150 579 1 089 993
Náklady  -1 020 112 -960 059
Zisk pred zdanením 130 467 129 934
Čistý zisk 98 034 97 561
Celkový súhrnný zisk 99 150 97 569
Peňažné výdavky na investície 81 596 62 510
Priemerný počet zamestnancov 1 859 1 811

Finančná stratégia

Finančná stratégia Skupiny ZSE sleduje plnenie kritérií stanovených ratingovou agentúrou S&P s cieľom udržať si individuálny úverový profil (stand-alone credit profile) na úrovni BBB+, súvisiaci najmä s pomerom upravených peňažných prostriedkov generovaných z prevádzky k výške dlhu (FFO to debt).

Politika finančného zadlženia

  • Vedenie aj akcionári spoločnosti sú odhodlaní udržať dobrý investičný stupeň kreditného ratingu, podľa čoho budú pristupovať aj k zadlženosti spoločnosti
  • S výnimkou financovania aktuálnych dlhopisov ZSE neočakáva ďalší nárast dlhu
  • ZSE plánuje udržať voľný peňažný tok v pozitívnych číslach

Politika vyplácania dividend

  • Akcionári ZSE uplatňujú konzervatívnu politiku vyplácania dividend, ktorá umožní postupný rast spoločnosti a súčasne zachovanie cieľového kreditného profilu v záujme udržania silného ratingu investičného stupňa
  • ZSE uplatňuje politiku vyplácania dividend, ktorá umožňuje pozitívnu zmenu voľných peňažných tokov
  • ZSE si ponecháva určitú flexibilitu pri vyplácaní dividend, aby dokázala reagovať v prípade negatívnych okolností, ktoré by mohli mať dopad na jej kreditný profil alebo schopnosť vytvárať peňažné toky

Investičná politika

  • Očakáva sa, že potrebné investície do obnovy a rozvoja budú financované z peňažných tokov z prevádzkovej činnosti 
  • Nepredpokladajú sa žiadne významné akvizície a fúzie

Politika likvidity

  • Vedenie skupiny ZSE zabezpečí dostatočný prísun likvidných prostriedkov vo forme hotovosti alebo revolvingového úveru na zabezpečenie rezervy likvidity na prevádzkové účely vrátane dlhovej služby
  • Spoločnosť ZSE si udržiava dlhodobo viazané úverové nástroje vo výške 75 miliónov EUR na pokrytie výdavkov na pracovný kapitál a ďalšie prevádzkové potreby
  • Centralizované riadenie hotovosti na úrovni skupiny