Hospodárske výsledky
Skupina ZSE

Skupina ZSE je vedúcou energetickou spoločnosťou na Slovensku.

Od roku 2002 je súčasťou nemeckého energetického koncernu E.ON. Dňa 1. júla 2007 spoločnosť Západoslovenská energetika, a.s. (ZSE), založila dcérske spoločnosti na nákup a predaj elektriny a jej distribúciu. Odčlenenie dcérskych spoločností prebehlo na základe smernice Európskej únie o spoločných pravidlách pre vnútorný trh s elektrinou, ktorá bola implementovaná do Slovenskej legislatívy v podobe zákona č. 656/2004 o energetike.

Stále aktíva Skupiny ZSE predstavuje najmä distribučná sieť ocenená na základe historickej hodnoty (v procese unbundlingu v roku 2007 v účtovnej závierke ZSD, bola nanovo ocenená reálnou hodnotou). Obežné aktíva zahŕňajú najmä pohľadávky z obchodného styku súvisiace s dodávkou a distribúciou elektrickej energie a zemného plynu, ako aj s poskytovaním komplexných energetických riešení pre zákazníkov.

Vlastné imanie tvorí najmä základné imanie, zákonný rezervný fond a nerozdelený zisk z minulých rokov. Dlhodobé záväzky súvisia s emisiou eurodlhopisov v roku 2013 vo výške 630 mil. EUR. Prevažnú časť krátkodobých záväzkov tvoria záväzky z obchodného styku súvisiace s dodávkou a distribúciou elektrickej energie a zemného plynu, ako aj s poskytovaním komplexných energetických riešení pre zákazníkov. 

Hlavným zdrojom príjmov a EBITDA sú distribučné služby, ktoré spoločnosť poskytuje na území západného Slovenska a tržby z dodávok elektriny a zemného plynu. Majoritná časť tržieb je regulovaná Úradom pre reguláciu sieťových odvetví.

Kľúčové údaje o Skupine ZSE k 31. decembru

Kľúčové údaje o Skupine ZSE (Západoslovenská energetika, a.s., Západoslovenská distribučná, a.s., ZSE Energia, a.s.,ZSE Development, s.r.o., ZSE Energy Solutions, s.r.o., ZSE Business Services, s.r.o., ZSE MVE, s.r.o., ZSE Elektrárne, s.r.o.):

V tis. EUR	2020	2019
Dlhodobý majetok	1 080 173	995 966
Obežný majetok	255 408	253 564
Aktíva spolu	1 335 581	1 249 530
Vlastné imanie	217 408	155 480
Dlhodobé záväzky	810 109	807 488
Krátkodobé záväzky	308 064	286 562
Pasíva spolu	1 335 581	1 249 530
Tržby	1 210 843	1 284 780
EBIT (zisk z prevádzkovej činnosti)	176 757	177 171
EBITDA	239 796	234 252
Výnosy	1 258 176	1 312 852
Náklady	-1 099 004	-1 153 277
Zisk pred zdanením	159 172	159 575
Čistý zisk	135 571	119 851
Celkový súhrnný zisk	134 237	118 020
Peňažné výdavky na investície	98 843	102 923
Priemerný počet zamestnancov	1983	1941

Finančná stratégia

Finančná stratégia Skupiny ZSE sleduje plnenie kritérií stanovených ratingovou agentúrou S&P s cieľom udržať si individuálny úverový profil (stand-alone credit profile) na úrovni BBB+, súvisiaci najmä s pomerom upravených peňažných prostriedkov generovaných z prevádzky k výške dlhu (FFO to debt).

Politika finančného zadlženia

• Vedenie aj akcionári spoločnosti sú odhodlaní udržať dobrý investičný stupeň kreditného ratingu, podľa čoho budú pristupovať aj k zadlženosti spoločnosti
• S výnimkou financovania aktuálnych dlhopisov ZSE neočakáva ďalší nárast dlhu
• ZSE plánuje udržať voľný peňažný tok v pozitívnych číslach

Politika vyplácania dividend

• Akcionári ZSE uplatňujú konzervatívnu politiku vyplácania dividend, ktorá umožní postupný rast spoločnosti a súčasne zachovanie cieľového kreditného profilu v záujme udržania silného ratingu investičného stupňa
• ZSE uplatňuje politiku vyplácania dividend, ktorá umožňuje pozitívnu zmenu voľných peňažných tokov
• ZSE si ponecháva určitú flexibilitu pri vyplácaní dividend, aby dokázala reagovať v prípade negatívnych okolností, ktoré by mohli mať dopad na jej kreditný profil alebo schopnosť vytvárať peňažné toky

Investičná politika

• Očakáva sa, že potrebné investície do obnovy a rozvoja budú financované z peňažných tokov z prevádzkovej činnosti 
• Nepredpokladajú sa žiadne významné akvizície a fúzie

Politika likvidity

• Vedenie skupiny ZSE zabezpečí dostatočný prísun likvidných prostriedkov vo forme hotovosti alebo revolvingového úveru na zabezpečenie rezervy likvidity na prevádzkové účely vrátane dlhovej služby
• Spoločnosť ZSE si udržiava dlhodobo viazané úverové nástroje vo výške 75 miliónov EUR na pokrytie výdavkov na pracovný kapitál a ďalšie prevádzkové potreby
• Centralizované riadenie hotovosti na úrovni skupiny